一、现货市场
东北产区：政策玉米成本下探 传导产区及港口市场
昨日黑龙江2013年“分贷分还”国家临时存储玉米销售计划1700066吨，实际成交178032吨，成交率10.47%，最高成交价1580元/吨，最低成交价1420元/吨，成交均价1503元/吨。当前，东北政策性玉米增加了分贷分还的投放，每周近800万吨的原料输出信号，给市场明显的情绪打压。虽然实际竞投结果比较平淡，但政策性玉米出库成本以及常规轮换成本已然下滑，并传到至北方港口抵港。
华北产区：震荡幅度缩窄 关注新季生长
随着长达近2周时间的宽幅震荡，近日华北价格略有企稳，徘徊在1800均线上下的价格，既阻挡了东北玉米的进入，也导致区内流通的受限。但受制于东北及销区成本间影响和需求下降的冲击，贸易商仍对后市不甚乐观。新季供应方面，华北黄淮一带玉米整体长势较好，新季玉米产量可期。
西南销区：新麦替代和新季玉米上市共振 企业采购环境宽松
7月豫南、皖南、苏南等地的芽麦流向饲用规模持续扩大，山东、长江流域各省以及广东、福建等区域饲料加工企业也在积极采购不完善粒超标小麦以降低饲料成本，整体禽鸭料替代玉米比例在20%-50%不等，较上月小幅提升。此外，南方春玉米7月中下旬自南往北也陆续成熟收割，8月初将进入集中上市期，将对供给端进一步施压。生产需求萎缩变向拉长原料备货周期，目前规模以上饲企玉米备货整体到8月末、部分可达9月之后，市场走势偏弱令中小饲养随用随采，10月新粮上市前，主销区用粮并不存在明显缺口。
南北港口：北方港口有价无市 广东再临台风考验
7月上旬，北方港口曾一度有过日集港过万的局面，但昙花一现，很快缩量。一方面受制于产港利差的不断缩小，一方面受制于广东价格走弱后南北港口利润的回归。故中旬之后，北方港口基本是自集玉米回货为主，贸易商自营方面基本放弃。发货多执行合同订单为主。从库存结构上看，本月广东库存一直稳定在30万吨以内的水平，属于中性偏紧的供给格局。但未对周边企业采购构成备货压力。上旬台风来袭，缓冲了广东价格下调的节奏，但台风过后，价格调整加速，买方市场气氛浓厚。进口玉米库存月内一直维系在5万吨以内，但目前对港口成交而言，均价再1800左右的进口高粱和均价在1700左右的奥麦，对国产玉米的冲击更大。月底预报广东再有台风逼近，因担心短期采购受影响，港口周边企业询价、成交数量已有放大，加之内贸到货呈现供应偏紧格局，行情或在月底小幅度翘尾。
饲料养殖：存栏恢复进程推迟 补栏积极性不高
7月生猪市场受天气作用影响显著，强降雨冲击南方农牧业，尤其是湖北等地的中小型养殖散户及春玉米等作物损失不一。遭遇洪灾地区养殖户为防止后期疫病蔓延选择集中出栏情况凸显，打压局地猪价再度下调，虽然局地受雨水影响调运困难及养殖户博弈情绪加重，也有区间调整行情，但终端需求不旺，进口猪肉持续冲击，支撑屠宰企业压价心态，中秋之前猪价弱势下调行情难改。同时，因为原料价格上涨及猪价震荡回落，利润被压缩加之本月天气不利，养殖户补栏积极性严重受挫，从6月中旬掉头向下的仔猪价格本月调整幅度明显，前期市场预估的后半年或明年存栏明显恢复及价格进入熊市区间或被推迟。
深加工：旺季不旺魔咒再次上演 需求薄弱涨价无以为继
目前旺季不旺的魔咒再次上演，国内淀粉走货受到抑制，企业库存压力显现，叠加玉米价格接连下滑，减小淀粉价格上涨空间，目前各地淀粉价格均有不同程度下调。适逢产品在月初即将定制下一轮定价计划，市场反馈8月份淀粉价格同样不容乐观。南方受汛情影响，饲料需求明显减弱，且恢复速度缓慢，迫使豆粕及企业副产品价格回落，企业淀粉价格进一步受到拖累。
二、短期行情预测
消费疲弱，饲用小麦和进口谷物替代有增无减，政策性玉米回归成本等因素不断叠加市场悲观情绪，短期价格弱势整理格局不改。南部新季玉米行情已至，更为低廉的价格和尚且客观的质量引发企业询价增加。华北和东北新季玉米生长整体向好，但仍面临考验。由于国内玉米供大于求局势未改，短期市场缺乏牛市信号引导，但因各地价格触及政策性玉米底价和心理底价，主跌浪潮渐进尾声，也提醒关注进入8月份天气题材是否再生波澜。