中医学：鹿茸作为医疗保健，具有壮元阳、补气血、生精补髓、强筋健骨、抗衰老、益寿延年之功效，用于虚劳赢瘦、眩晕、肾虚、耳鸣、目暗、腰膝酸软、阳痿、滑精、子宫虚冷、崩漏带下、神经衰弱、失眠、健忘等症状。古书《五十病方》中记载鹿茸能“益气强志”“生精补髓”;《神农本草经》中称鹿茸有“益气、强志、生齿、不老”之功效;《开宝本草》则记载“久服耐老”，反映出鹿茸不同凡响的保健价值，被历代医师称为“宝中之宝”。
现代医学：据验证鹿茸中含有26种微量元素，铁、锌、铜、铬、锰等含量极为丰富，同时鹿茸中还含有丰富的蛋白质、氨基酸、维生素、脂质、激素以及钙、镁等营养成分，可以改善营养不良及蛋白质代谢障碍，促进肌体生长发育，减轻肌肉疲劳，改善睡眠，增进食欲，升高血中红细胞、血红蛋白和网织红细胞含量，增强内分泌功能，提高机体免疫系统功能，远离亚健康，进而达到延缓衰老的作用。
鹿茸的药理作用
1、对心血管的作用：从西伯利亚斑鹿的鹿茸中抽提出的鹿茸精，大剂量使血压降低，心振幅变小，心率减慢，并使外周血管扩张。中等剂量引起离体心脏活动显著增强，心收缩幅度变大，并使心率加快，输出量增加;对衰弱的心脏其强心作用特别显著，对节律不齐的离体心脏可使节律恢复，同时使心脏收缩加强加速。鹿茸精口服时对伴有低血压的慢性循环障碍，可使脉搏充盈，血压上升，心音变得更有力。
2、强壮作用：鹿茸精为良好的全身强壮剂，它能提高机体的工作能力，改善睡眠和食欲，并能降低肌肉的疲劳。鹿茸对大白鼠的脑、肝、肾等组织，能显著提高其耗氧量。加25%或50%的鹿茸于饲料中，可使小白鼠的体重增加较快，对健康成熟的家兔，口服一定量鹿茸粉末或注射鹿茸浸膏后，经过一定时间，红细胞、血色素及网状红细胞均见增加，用较大剂量能促进血细胞特别是红细胞的新生。马鹿茸0.4，0.5，2.0克/公斤/日连续灌胃14～15天有明显增加大鼠体重的作用。对全身虚弱、久病之后及疲劳等，口服鹿茸精有一定强壮作用。
3、性激素样作用：用马鹿鹿茸片配成生理盐水浸液，对去睾丸大白鼠和小白鼠前列腺及精囊称重法和去卵巢小白鼠阴道涂片法试验，证明并无雄性激素或雌性激素样作用，亦不能使未孕家兔的卵巢出现血斑，也不能促使雄蟾蜍排精，因此亦不具有促性腺激素样作用。日本学者用苏联制鹿茸酊对大白鼠皮下注射，测定动物前列腺及精囊重量，其作用强度在丙酸睾丸酮与对照组之间。用鹿茸精1毫升/100克给予去势雄鼠并无上述作用。
4、对创伤的影响：鹿茸对长期不易愈合和一时新生不良的溃疡和创口，能增强再生过程，并能促进骨折的愈合，影响氮素及碳水化物的代谢。鹿茸精对头、颈部受伤的家兔，可使异常的脑电波、糖酵解(颈髓部的糖酵解在创伤时受到抑制)、酶活性(颈髓部的己糖磷酸激酶、甘油磷酸激酶、GPT在受伤时活性降低)得到改善;试管内对三羧酸循环无影响，但能促进糖酵解，在脊髓神经匀浆中则使酶消耗增加。
5、其他作用：用鹿茸精致敏后，再静脉注射，并不引起过敏性休克。鹿茸能兴奋离体肠管及子宫，增强肾脏的利尿机能。用猫的降压实验，证明去睾鹿茸比未去睾者效果略高。